冷同学2020-05-27 21:44:41
冷同学这个问题在讲解中说当利率下降时，投资者会有contraction risk，我想了一下，是不是那种情况，一旦利率下降，bond issuer就会发一批新债券，用借来的资金把旧的债全还完。导致的contraction risk。还是用新发的债还旧债还一部分（不用全还完），这样相比原来的还款日期短了，contraction risk是哪种情况？
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Danyi2020-05-28 10:17:27
Danyi同学你好，
在资产证券化结构下，当利率下降，那么贷款人会以低的利率再融资，然后把原来的贷款还掉，投资者（买这种ABS债券的人）所得到的现金流都是贷款的还贷所产生的现金流，因此贷款还掉了相当于把债券也还完了（其实这里的贷款人就相当于你说的bond issuer,贷款可以看做是债券）
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