昭同学2020-05-26 13:42:53
昭同学老师，第77张PPT里第一个不同点，能解释详细一点吗？谢谢
回答（1）
Danyi2020-05-26 14:27:12
Danyi同学你好，
这里如果我们是用一系列的forward来构成swap的话，那这些forward它就不是一般通常意义上的in the market forward(不是远期市场上的价格),它必须是 off-market forward, 因为通常的forward contract 他们每期的 price 肯定是不同的，那 price 肯定是不同的，所以就不可能使每期价格都等于 fixed payment（但我们 swap 中每期会 makes a fixed payment，这是一个固定的 payment,每期都一样。）
因此用的必须是off-market forward, 意思是 a forward start with a non-zero value，一些是正的，一些是负的，但要保证这一系列forward加起来为零。
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截图中第一句话中的unless the yield curve is flat是什么意思呢？为什么会有这个特殊条件呢？
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同学你好，
这句话的意思说的就是除非收益率曲线是不变的，其实也就是off-market forwards的意思，因为正常的in the market forward他是远期市场上的，是变化的。off-market forwards是不变的，也就是表示了yield curve is flat的意思。
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老师，那这道题为什么不选C呢，按照您之前的解释，我觉得应该选C啊。谢谢
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同学你好，
选项C这里说的就是in the market forwards contract,他的价格是变动的。 当没有特别说明的时候，forward contracts他指的都是in the market。
off-market forward他的定义就是 a forward start with a non-zero value，一些是正的，一些是负的，但要保证这一系列forward加起来为零。描述的就是选项B
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