程同学2020-05-26 06:29:46
程同学老师，关于本章的应付账款管理这块，我看视频和原版书感觉都有点没看明白，不同付款日期会对公司的资金流产生不同影响，这我能理解，但是具体是怎么影响的？教材中提到的“cost of trade cost ”到底是指什么？ 老师可否以2/10, net 30为例，给我讲一下？ 谢谢
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Sophie2020-05-26 18:12:54
Sophie同学你好，
产生影响的原因是因为比如以2/10, net 30为例，10天内还款有2%的折扣，
超过10天没有折扣，这一部分折扣就是公司不提前还款的opportunity cost，就是机会成本，因为公司不提前还款就相当于放弃了这部分折扣的收益
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打个比方，比如应付账款1万，是不是就是假设10天内提前还款了，享受了200块的折扣，然后再假设用这200块钱去再投资，看看在以市场利率计算的情况下，从折扣期结束后的第1天到第20天这200块产生了多少收益，然后用这个收益和未在10天内还款比较，看那个更划算，是吗？
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有一点问题，我们重新梳理一下，比如应付账款1万
提前还款有个折扣，就是在10天还9800
如果不提前还款，第30天还1万，差价是200，如果不提前还款，是吧这9800拿去投资20天，看看这20天的收益是否超过200，判断是否要提前还款
cost of trade计算的就是这一部分收益
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那您这里追答提到的cost of trade 和公司金融原版教材187页下方的cost of trade credit是一个东西吗？ 感觉好像不一样，一个分母是9800，一个是1万，感觉我理解的有点乱 呵呵
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是cost of trade credit, 之前是理论上解释了一下,应该是9800是投资了20天，因为200是无论是否提前还款都可以用来投资
我们再梳理一下这个公式
我们数量中学过 holding period return持有期收益率, 这个公式其实就是持有期收益率年化
就看做你第10天还款投入了9800，那么这9800在第10天到第30天这20天中会产生多少收益呢，就是用这个公式计算，
那么你既然第10天还款投入了9800，就没法得到这9800在20天中带给你的收入，那么你就损失了这20天的收入，这就是cost of trade credit
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