Evian, CFA2020-05-26 10:20:51

陈同学你好，

永续年金的公式：PV=PMT/r=A/r，一般第一笔PMT发生在第一期的期末(t=1)，换句话说，站在t=0时刻，从第一期开始，每期期末发生一笔PMT，此时计算的现值是t=0。

你问的题目：第一笔PMT发生在第4期的期末(t=4)，换句话说，站在t=3时刻，从第4期开始，每期期末发生一笔PMT，此时计算的现值是t=3。

推广一下：第一笔PMT发生在第n期的期末(t=n)，换句话说，站在t=n-1时刻，从第n期开始，每期期末发生一笔PMT，此时计算的现值是t=n-1。

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