Evian, CFA2020-05-25 10:44:15

同学你好，

首先明确的是二叉树和option相关，和futures关系不大~

二叉树有两个叉叉，叉的是股票价格，继而可以定价期权的option premium，当然啦，二叉树最最简单的地方在于只有两个叉叉，在一级中学习的目的是“打基础”，例如你通过一级之后，会在二级中学习更为较为复杂的模型，例如：BSM Model，因为股票上涨和下跌的概率在一级中是直接给出的一个假设的概率，其实是不靠谱的，二级中有个优化，通过构建一个投资组合：“long asset+short call”，站在投资组合的角度对于期权估值。

考试仅仅是一个思路的考查，期权实际的定价肯定比我们考试复杂的多，这个工作一般是有计算机来完成的。

专家们不是空想的工具，这个价格算出来是有指导意义的，股票价格会上下浮动，以股票价格为标的资产的期权定价也会受影响，现在你发现了这个问题，专家自然也发现了，他们做出了进一步的探讨，例如，构建一个投资组合，无论股票的价格如何波动，总体的投资组合价值不变，这样就不需要概率进行求期望了。具体的内容在二级的衍生品中会详细为你介绍，请不要着急。

这个理论存在即合理，历史长河中，一步一步进步嘛，也不会一蹴而就~

【满意度调查】感谢正在努力的你提问，您可以参考我的解析进行理解，如果有疑问欢迎继续沟通~如果您满意Evain的回答请您为她点赞，对答疑服务作出评价，您的声音是我们前进的动力，祝您生活与学习愉快~