Evian, CFA2020-05-18 09:38:27

董同学早上好，

C：如果一个收益的分布呈现负偏，左边有一条长长的尾巴，对应的是：出现频率较少的“极端损失”，和，出现频率较小的“较小收益”。对应图形的x轴代表的是收益，Y轴代表的是观测值出现的频率。

A：高峰肥尾（有附图），为什么高峰等价于肥尾呢？这里有一个前提条件，所要研究的分布与正态分布的方差相同（截图汇最后有一个“same variance”信息），即两组数据通过方差衡量出的离散程度相同。若所要研究的分布为高峰，说明这组数据在靠近均值的部分数据多，分布比较集中。为了保证总体的离散程度相同，则在远离均值的地方分布必须比较松散，即极值出现的可能性比较高，所以会出现“肥尾”的现象。

同理，当所研究的分布与正态分布的方差相同时，如果所要研究的分布为低峰，说明靠近均值的部分数据少，分布比较松散。为了保证总体的离散程度相同，则在远离均值的地方分布必须比较紧密，即极值出现的可能性要比较低，所以会出现“瘦尾”的现象。

B：正偏图形有较少极端收益，较多的“较少损失”