彭同学回答（1）
吴慧敏2020-05-14 21:32:38
吴慧敏in five quarters，在第五个季度支付了第一笔红利，并且之后是永续的优先股股利，所以第一步，用永续现金流折现公式计算初第五期期初的PV
第二部，将第五期期初的PV折现到0时点，第五期期初=第四期期末，因此等价于将第四期期末的FV折现到0时点，因此t=4
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可是，题目给出的是第五季度，为什么折回来是第五季度“初”？为什么不是五季度‘末’？我有些困惑
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如果现金流从第一期开始发生，那折现是不是要折现到0时点？
把现金流画出来，第五期其实是第一笔现金流发生的时间，现金流折现求得的PV，其实是4时点的值，道理都是一样的
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