K2020-04-22 17:44:53
K有两个关于股票和另类投资收益率的问题，想问下老师： 1、假设无风险收益率是6%，以20元买入股票，21元时卖出，那么股票的收益率是1/20=5%，但是投资股票也承担了风险，收益率应该高于6%的无风险收益率，现在反而低于无风险收益率，这怎么解释呀？ 2、另类投资因为风险高所以收益率大，那这个收益率是指风险不发生情况下的收益率吧？风险如果发生了，收益率是不是就没有那么多了？（这个问题想问的不仅仅是另类投资，所有金融产品的收益率指的都是风险不发生下的收益率吗？）
回答（1）
Vicky2020-04-22 18:02:04
Vicky同学你好，
请问你这的结论是怎么得出的？6%的无风险收益率出自何处？
我们CAPM模型的风险补偿算出来的回报率叫做要求回报率或者说是预期回报率，也就是说投资者承担越高的风险，相应的会要求获得更高的回报率。
这就是所谓的高风险高收益，但是这个收益不是固定的，正如我们常说的投资有风险，入市需谨慎。
并不是说我只要做的这个投资就一定会获得相应的回报率，在金融市场，无论是股票投资还是另类投资，除了无风险投资外，其他投资都面临风险，收益可能会低于市场的无风险收益率，甚至为负。
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谢谢老师，第一问中的6%无风险收益率是假设的，但是这种情况是可能发生的吧？如果在股价上升一点点时卖出，那么收益率是可能低于无风险收益率的，这怎么解释呀？
对于第二问，是不是说一般给出的收益率都是在所承担的风险不发生时能够获得的收益率，如果风险发生了，那么收益率就没这么多甚至为负，对吧？
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同学你好，
当然是可能发生你说的这种情况的，不仅可以低于无风险收益率甚至可以亏损。
原因之前已经说过了哦，我们根据风险补偿算出来的叫做要求回报率，除非是固定收益的证券，每期会保证固定的收益。
投资股票，另类投资都是不能保证一定的收益的哦。这里的意思说我承担多少风险，相应的我有机会达到这么高的收益率，因此有人愿意冒险，同样的我也会承担风险可能带来的损失。风险一直都在，只是我的投资有没有按照我预期的方向发展的结果可能不同。
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