远同学2020-04-20 14:11:35
远同学1、原版书P104，exhibit 7，0.1那一行的re，我算是7.80，不是7.82，是我算错了么？ 2、原版书P107，第三各NPV的计算，这个7.3578是怎么算出来的？题目中也没给啊？ 3、请问知道NPV，用计算器能倒算出I么？ 4、原版书P112，第10题，为什么debt-to-equity ratio上升，总资产β不变，权益的β上升？ 5、原版书P116，第22题，我看后面的P120的解析，一是没找到题干中说半年一付息，二是没找到股价单价8＄的信息。是隐藏在题干中了么？
回答（1）
Sophie2020-04-20 18:00:00
Sophie同学你好，
1,3+0.96*5=7.8，你没算错
2，是把5%的floatation cost 按照method1直接算入cost of equity得出的 cost of capital,这里J计算过程不是重点，所以书上没写，重点是对比这两种方法的 cost of capital不同
3, 我试了不能，而且题目不会要求这么算
4，asset beta 又叫做unlevered beta, 反应的是不包含财务风险（杠杆风险）的asset risk
equity beta 衡量的是股东所承担的风险，也就是包含财务风险的 equity risk，如果一个公司不借债，那么βasset和βequity相等。
5，这道题目确实写得不是很清楚，一般债券默认半年付息
8是题干给出的，直接用就可以
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