Johnny2020-04-19 15:03:58
Johnny老师，您好： 请教两个在前导课framework中的问题： 1. 1.5x下约13:05，提到兴业银行做ABS的例子，其中提到的“买房人将月供给到兴业银行，且兴业银行跟兴业信托之间存在《服务合同》”，这里作为“服务渠道”的银行，可以和发放贷款的银行不一样吗？比如贷款的是“兴业银行”，作为“服务渠道”的是招商银行？ 2.1.5x下约14:30，提到的08年美国次贷危机中，为什么在危机下，银行的主要目的是让自己流动起来？其流动性和解决危机本身是什么关系呢? 谢谢
回答（1）
Danyi2020-04-20 12:00:45
Danyi同学你好，
1.可以跟放贷银行不一样的。资产证券化的一个过程就是： 银行将贷款卖给 SPV，SPV 将贷款打包发行 ABS， 然后卖给投资者。这里老师说的兴业信托就是承担了这个SPV（特殊目的载体）的角色。
2.当流动性不足的时候，又在金融危机之时，部分银行开始无法及时应对储户的提现，银行的危机开始波及到其它各方面直至整个金融系统，银行面对挤兑只能破产，从而加剧了流动性不足，产生恶性循环。
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老师，您好：
视频中，老师似乎说SPV是个空壳公司？？那么您所说的兴业信托承担了这个SPV的角色是指？？
您说作为服务渠道的银行可以和放贷的银行不一样，但是实际情况中，难道买房人正常逻辑不是直接将“月供”还给放贷行吗？对这个业务流程还有点迷糊。
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同学你好，
SPV可以是一个空壳公司，也可以是一个法人实体。SPV同时也可以是拥有国家信用的中介。只要保证独立性就可以，这样SPV会按照既定的法律条文来操作，不至于产生利益冲突而偏袒一方。
买房人还贷依然是还给当初贷款的银行账号上，但是虽然是还给放贷银行，实际操作就是过一下帐然后放贷银行就转给SPV了，放贷银行在把这笔贷款卖给SPV后，便不再享有还贷的收益和所有权。
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老师，既然您说“买房人还贷依然是还给当初贷款的银行（假设是银行A）账号上”，那放贷的银行，假如和作为服务渠道的银行（假设是银行B）是不同的，那么这两家银行之间是不是实际情况中也有“协定”，否则资金如何转到银行B处呢？
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是的同学，放贷银行在把贷款卖给SPV的时候已经跟他协定好还贷的收益会转给他的，他们之间也是有协议的。
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老师，您好：
说到这里我想请教一下“法人”的基本概念，这块一致没理清楚过。
以及您提到的“空壳公司、法人、拥有国家信用的中介”，能简单举些例子，指导一下个中区别吗？
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同学你好，
法人：法人是具有民事权利能力和民事行为能力，依法独立享有民事权利和承担民事义务的组织。
一般来说“空壳公司”没有自己的业务以及经营范围，设立“空壳公司”的目的很多，诸如风险隔离，合理避税，以及达到特定的法规要求等等。
这些属于法律专业名词范畴，我们CFA课程中并不具体涉及，同学如果感兴趣可以自行寻找一下相关方面的知识。
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