苗同学2020-03-29 20:32:47
苗同学老师您好，在求Full Price时，我觉得求前一个Coupon Date的PV然后复利到交割日，和求后一个Coupon Date的PV然后折现到交割日，最终求得的这两个值难道不应该是一样的吗？为什么用前一个Coupon Date的PV计算Full Price就考虑到了应计利息，而用后一个Coupon Date的PV求Full Pirce就没有考虑到应计利息呢？麻烦老师您给详细讲解一下，谢谢
回答（1）
Danyi2020-03-30 09:33:52
Danyi同学你好，
因为求应计利息的时候我们是用的单利的计算方法。比如说coupon rate=6%, 面值是 100，半年付息一次，那么这半年我们应该收到 3 块钱，此时这部分钱并没有进行利滚利，那么就把这 3 块钱平均分配到 180 天里。
所以只有折现到前一个coupon date，再根据公式full price= clean price+ Accrued interest.这样才能求出交割日的full price。
如果求后一个coupon date再折现，这还是复利的思想，仅仅是折现到了交割日，同时它并没有考虑到应计利息这一块，这样的算法是不对的。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
您的意思是说如果用后一个Coupon Date折现就没有将应计利息利滚利是这个意思吗？
- 追答
-
同学你好，
后一个coupon rate 折现是根本没有考虑到应计利息的。应计利息它是单利，并不进行复利（也就是利滚利），他就是平均分摊到每一天。就是我之前说的例子把这 3 块钱平均分配到 180 天里。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片