gannbaru2020-03-19 13:42:00
gannbaru百题98 在利率较高的时候puttable的有效久期较小 但是在利率较高的时候。有效久期不应该和普通债券一样吗？
回答（1）
Danyi2020-03-19 16:24:26
Danyi同学你好，
因为当利率升高的时候，价格下降，puttable bond就可能行权了，提前售回就表示平均还款期变短了，因此久期变小了。而有效久期是可以用来衡量含权债券的，所以说有效久期变小
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老师我的意思是 我理解利率高时 potable 债券的有效久期小。但不理解为何利率低时也这样
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同学你好，
利率低的时候，久期跟普通债券是一样的。虽然我们是分利率低和高这两部分来讨论，但对于整体来说，只要它会变小，那对于整体来说相比普通债券,含有put option就是reduces the effective duration。
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