K2020-03-11 11:11:54
K关于未来现金流折现里用到的折现率，想问问老师：财报里讲债券的时候，老师上课时讲债券以市场利率折现；固定收益讲债券的时候，老师上课时讲LIBOR可以理解成市场利率，但是在讲浮动利率债券估值的时候，又提到浮动利率债券的折现率=LIBOR+Discount Margin。那么有两个问题想搞清楚： 1、是LIBOR=市场利率，还是LIBOR+Discount Margin=市场利率？ 2、如果市场利率=LIBOR的话，是不是浮动利率债券就不以市场利率折现，其它债券都以市场利率LIBOR折现？
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Danyi2020-03-11 13:59:06
Danyi同学你好，
这两个其实是一样的，因为一个是固定利率，一个是浮动利率。固定利率就相当于discount margin那一项是等于0
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好的感谢老师，但是市场利率的话还是指LIBOR对吧？折现率应该是LIBOR+DM，但是固定利率债券DM等于0，所以就说成以市场利率折现了？
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是的，其实本质没有区别，都是市场利率
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固定收益多谢老师的解答，真的太感谢啦🙏下周开始复习衍生品又要来麻烦老师了哈哈😄最后想问问老师哦，市场利率到底是什么呀，老师能否通俗地解释一下？股票市场会有一个市场利率，债券市场也有一个市场利率吗，还是所有市场就一个市场利率？
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同学你好，
市场利率，是根据货币的供给和需求来决定的利率，市场利率因资金市场的供求变化而经常变化。一般参考伦敦银行间同业拆借利率，也就是LIBOR。只有一个市场利率。
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