huha2020-03-09 17:58:09
huha老师，这里的equity swap为啥要既给fix还要给variable还是没听明白老师的讲解，A给B公司一个equity，B给A一个fix rate的swap里面不是在一开始的时候双方就两清了么？为啥最后万一equity产生亏损了B还需要向A支付一笔亏损的variable的费用呢？如果是这样的话，那B公司干嘛乐意做这个事情呢？
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Irene2020-03-09 18:56:56
Irene同学你好。
equity swap就是A给B一个浮动的收益，只不过这个收益和股票市场的收益率挂钩。当股票市场亏损的时候，比如说是-20%，说明A不但不用给B收益率，B还倒欠A20%，所以B要额外给A20%.
B之所以愿意进入这个swap，是因为B享受到了股票价格上涨的好处。比如说股票市场的收益率上升到了20%，B也赚到了钱，那么同时B也要承担股票市场下行所带来的亏损的风险。
所以equity swap本质上是A用自己浮动的股票收益，换了一个fixed rate回来。B用自己的fixed rate，换了一个股票的浮动收益回来。
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