圆同学2020-03-08 14:10:34
圆同学不经常交易的资产的价格，怎么是平滑的呢？？一幅凡高的画，凡高在世的时候，不值钱， 死了就值几个亿。价格波动非常高，怎么会是downward biasis呢？？奇葩？？本题考点在讲义第几页？？到底是考什么玩意儿？？
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Vicky2020-03-09 11:00:57
Vicky同学你好，
请看下图，举个例子。以一年为周期，交易活跃的资产每天都有报价。而交易不活跃资产一年两次报价。
不经常交易的资产，为了方便统计学上的处理，会用线性插值法，插入估计的数值进行分析。插入的估计的数值不可能是极值，相当于人为对于数据进行了平均，平均之后的数据，波动性减少，所以被平滑了。同时降低了与传统股票和固定收益回报的相关性。
这个就是考察交易不活跃资产风险被低估以及传统投资的相关性低这两点。
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