K2020-03-02 00:41:46
K关于另类投资有几个问题想问老师： 1、讲义上写传统投资包括stock、bond、cash，这里的cash是指银行存款和货币基金之类的吗？具体麻烦老师讲一下啦 2、为什么使用标准差衡量另类投资的风险会“低估”风险？想问为什么是低估
回答（1）
Vicky2020-03-02 11:04:04
Vicky同学你好，
1.这里的现金就是指现金或现金等价物，比如短期国债，存款凭证、货币市场基金等等。
2.在学过数量的基础上，应该知道因为用标准差衡量风险前提是假设风险是呈正态分布的。但是另类投资的的收益率通常不是标准的正态分布。而是呈现的尖峰肥尾，加左偏分布。这意味着极端收益和极端损失的情况较多。尤其是极端损失。因此，另类投资下跌的风险概率较大。所以用标准差会低估另类投资的下跌风险。
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