周同学2020-02-29 22:55:31
周同学这其中的收益在哪里？只是赚取利息？
回答（1）
Evian, CFA2020-03-05 14:46:14
Evian, CFA周同学你好，
对于债券来说，投资者一个是赚取coupon息票，一般债券按年付息，另一个是Capital gain 资本利得，也就是par value到期赎回面值与期初投资的资金之间的差额。
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那么行使了call option或者put option，就相当于提前赎回或者卖出债券，债券的面值会存在贴现的问题吗？
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实际投资中，如果在债券没有到期之前的某个一时间点行权，是按照那个时间点的市场价格，加上公司的一些规定调整之后的价格。
考试中，用未来现金流折现求和得来的价格，是一个假设不提前行权的债券估值。
考试中，可以用利率二叉树为含权债券定价，考虑提前行权的可能性，这个就是二级固守的内容了，比较复杂，不过你终究会一探究竟的。
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