白同学2020-02-27 10:49:39
白同学PE的clawback provision意思是不是在LP收回初始投资之前，GP是不能收取激励费的？ 那么LP收回初始投资是什么意思？是说这个项目赚钱了，还是说这个项目已经投资完成，例如初始资金投入了5000万，现在项目卖掉了，卖了6000万，6000万资金已经回到了基金管理方，这个时候GP才能提取激励费？
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Vicky2020-02-27 13:46:39
Vicky同学你好，
回拨条款是说私募股权基金在每一个项目退出时会分配投资收益。回拨条款要求，除非LP收回初始投资，否则无需向GP支付激励费。
私募股权基金是在退出时才会分配收益哦，退出的方式可以是出售，可以是上市。
你的例子中如果这个项目出售了，当LP获得了初始投资和合同约定的收益，GP才能获得激励费。
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那退出时，应该是除开初始投资部分，多余的盈利才用于分配激励费哇？
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同学你好，
是的哦
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