梁同学2020-02-25 15:20:26
梁同学Example中的题目 这一题考点在哪里可以找到？不太明白这道题怎么解的
回答（1）
Bingo2020-02-25 18:55:07
Bingo同学你好。model risk 属于非金融风险的一种。非金融风险种类比较多，当估值模型使用不当的时候会引发model risk。
本题A选项做法不对——假设分布是瘦尾但实际是肥尾，说明使用的模型假设错误。
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这一题书上选C，所以A是有model risk的，那么B的话，可以在分布不对称的情况下用方差measure risk是不ok的？为什么？C没有model risk是因为bond本来就是risk free的吗？
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同学你好。这题B存在model risk原因在于，当收益率有偏的时候，使用标准差衡量风险会有偏误。
比如，当收益率为-1，-2，3，4，5，此时收益率分布不对称。投资者更加关心亏损的这一部分损失，即下行风险。
此时可以使用半离差semideviation来衡量下行风险。
半离差即半方差开根号，在数量中涉及过半方差。公式如下图。
此时，均值为1.8，计算出来的标准差约为2.79。而半离差等于 根号下[（-1-1.8）的平方+（-2-1.8）的平方]=4.72。 半离差更能体现下行风险。
C做法是可以的因为美国国债利率可以视为无风险利率。
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