金程教育陈老师2018-01-24 09:46:49

    在互换之前，AAA公司借款成本具有绝对优势，固定10.00%、浮动6-month LIBOR + 0.30%，而BBB公司借款成本，固定11.20%、浮动6-month LIBOR + 1.00%；
    现在BBB想要固定，AAA想要浮动，于是签订个swap——也就是BBB想通过AAA借固定，那么相应会节省11.2-10=1.2百分点成本；而AAA想通过BBB借浮动，那么相应的成本会高出LIBOR + 1.00%-（LIBOR + 0.30%）=0.7百分点，两者通过交换应该总的能节省1.2-0.7=0.5百分点，那互换的意义就是对这0.5百分点分成，所以关于SWAP涉及的固定与浮动利率两者是约定分成的结果，取决于约定，但是因为AAA具有绝对优势，那么肯定分的会多一点。
    以上是大的规则，当然考试不涉及设定swap的利率，只要会针对每一方会计算其成本以及节约的成本即可。