白同学2020-02-22 22:55:37
白同学FRA的合同期间和到期日请解释一下，例如报价为1*4FRA，合同期间t0-t1这个合同期间的功能是什么，到期日是不是t=1时刻？ 还有就是FRA的收益定性分析请解释一下，为什么市场利率在FRA的到期日高于协议利率，多方会从空方接受到一笔现金？
回答（1）
最佳
Danyi2020-02-23 19:18:53
Danyi同学你好，
比如有一个1*4的FRA, 通过这个1*4，我们可以得出以下两点： 1. 这份FRA的合约期限：1个月，从期初t=0开始，0到1，是1个月。 2. 这份FRA锁定多长时间的利率：3个月。从第1个月开始到第4个月结束，4-1=3。
因为我们long方买这个协议是为了之后借钱，那如果之后市场利率高于我们的协议利率，long方因为买了这个协议就是可以以协议利率借钱，此时高出的部分由short方支付，这个就是FRA的作用。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
我就是不太明白前面这个t0-t1协议期间有什么意义？如果long方只是为了锁定t1-t4期间借款利率，那协议就明确从t1-t4利率就可以了吧。还有就是short方卖出这个协议能得到什么？还是说short方认为t1-t4期间利率会低于协议利率，从中盈利？
- 追答
-
同学你好，
在FRA协议下，它的定义是交易双方约定从将来某一确定的日期（t=1）开始在某一特定的时期内(1到4)的协议。因为我们现在是站在t=0的时点上，0到1代表的就是这份协议的期限。
short方则是认为之后的利率会降低，倘若之后的市场利率低于协议利率，所发生的差额由long方付给short方。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片