刘同学2020-02-21 17:27:21
刘同学Security Market Line 是不是就是CAMP模型公式下的图像展示，也是就是说SML就是CAMP？ SML和之前的CML的区别：CML考虑的是组合全部风险sigma（即系统风险 非系统风险）与组合整体期望收益率的关系；而CML考虑的是组合系统性风险beta与组合整体期望收益率的关系。对吗？
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Bingo2020-02-21 19:20:55
Bingo同学你好。你的理解ok的。
但是sml和cml之间的差异不止你说的这一点。
讲义当中有一张对比的图的。
CML理论是用于为客户做资产配置的，而SML理论用于为资产进行合理定价pricing。
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吴慧敏2020-02-21 19:25:46
吴慧敏首先要知道有效前沿（EF)的定义。
EF加上无风险rf这个因素后，可以得到CAL，即用rf和EF上的某个风险资产相连，因此每个投资者都会有不同的CAL。
假设indentical expectation，可由CAL推导出CML，即无差异曲线与CAL相切确认最优点。CML是考虑的总风险σ，这里你理解的对的，代表的是无风险资产和风险资产之间不同的配比组合。
CAMP是资本资产定价模型，主要功能是给资产定价的，只不过定价用的因素是系统性风险β和rf。SML是CAPM的应用，根据公式可以画出这条线，这条线上方的资产是属于低估的，应该买入，下方的资产属于高估的，应该卖出。
风险的测量因子不一样只是他们的区别之一。
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