Danyi2020-02-20 15:48:56

同学你好，
债券的久期（duration），有两种概念，一种是还款期限的概念，还有一种是价格变动敏感度的概念。 
还款期的概念：麦考利久期代表的就是平均还款期的概念。 
价格变动敏感度的概念：修正久期代表的就是债券价格对利率变化的敏感度，也就是债券利率每变动百分之一，债券价格变动百分之多少。

剩下的久期都是在此基础上的，但每一种都有自己的特点：比如effective duration适用于含权债券，money duration衡量的是债券利率每变动百分之一，债券价格变动多少元（这个不再是变动的百分比，而是具体金额，也比较容易记，因为它叫money duration），PVBP(跟money duration 概念类似)但这里不是债券利率变动百分之一，而是债券利率变动1bp(也就是0.01%时)债券价格变动多少元。