K2020-02-15 22:33:09
K关于债券本金和面值的定义和关系想问下老师，具体有以下两种情况想问： 1、如果一个三年期的债券发行价格980元，面值1000元，票面利率10%，持有至到期一共支付1000+3*100=1300元，那么： （1）在债券上课的时候，老师说本金就等于面值，所以还的1300里1000是本金，300是利息吗？ （2）从财报的内容考虑，1300里980才是归还本金算CFI流出，剩余320是还利息算CFO的流出，那么这时候本金又是980吗？ （3）主要是想通过以上两个差别问下到底什么是债券的本金，麻烦老师具体给一下解释和定义 2、债券里和指数挂钩的债券，比如本金和通胀率挂钩，原来面值是1000，通胀率10%，那么经过调整后变为1100，那么这时候面值是1000，本金是1100对吗？
回答（1）
Danyi2020-02-16 21:14:14
Danyi同学你好，
1.债券的本金一般都是面值，除了一些与指数挂钩的债券，也就是你第二个问题里所提到的情况。
至于债券在报表上的记账：随着时间的流逝，债券的账面价值会逐步逼近并最终变为债券的面值。 比如 discount bond 来说，账面价值就是一点点增加到面值。 而对于 premium bond 来说，账面价值就是一点点减少到面值。我们考虑的是账面价值，不是本金或面值。怎么调整或者什么时间调整都是看公司的规定，有的是每年调整，有的可能记录的一直是债券购买时候的价格，其他的都算作是利息收入等等。此部分内容CFA并无说明或者规定
2.你的理解正确。
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谢谢老师，我还想再问一下哦：
1、假设债券的面值是1000，但是800元在前期摊销，债券持有到期后面值只获得其中的200，那么这时候本金是1000还是200?
2、我问财报那部分知识点的原因主要是学了债券之后发现对本金的定义不太一样，有点没搞清楚。比如3年期面值1000的债券，发行价980，每年还利息300，那么实际一共还本付息1300元，那么在债券章节就认为本金1000，利息多少300；但是在财报章节就认为本金980，利息320吗？因为归还本金的是980算CFI流出
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同学你好，
1.摊销型债券，每期的本金是递减的，这里你说的200我们准确的表达应该是叫outstanding principal at the end of year也就相当于剩余本金的意思，这时候本金就是200.
2.在财报章节你的理解是正确的，本金和利息是用来区分现金流种类的，那是财报上的记账方式。但是在固定收益里面，我们并不是记账，定义完全是不同的，这是两门完全不同的科目，不能以财报记账的方式去学习固定收益了。这里我们要记住本金就等于面值，见下图原版书。
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所以在财报和固定收益里，针对债券本金的定义是不同的对吧
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是的，同学可以这么理解
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