追问

20题：为何不是使用227000/0.34得出EBT，再计算NI呢？为什么使用表格第一行的expected tax expenses？？

追问

关于22题：你说的是对的。不过我的看法，你再参谋一下。虽然减值准备是减少的，盈利能力尚可。但比起2015与2016年每年减少的是75万上下，2017年的减少额才15万而已，说明盈利能力是下滑的呀。我的观点，不也挺有道理的吗？？？我的观点错在哪里呢？？

追答

首先第一个问题这里用的是第一行预期的税率，因为这里英文表述是基于continuing operating（EBT），同时是用法定税率（34%）计算得到的 那么此时要计算EBT的话，就需要用的是预期的法定税费的收入，如果用income tax expense，这里用的税率不能是法定税率而应该是有效税率，但是题目当中并没有给出有效税率，因此无法通过income tax expense计算EBT

追答

第二个问题，你的观点错在你潜意识里面认为企业每一期确认的valuation allowance的比例一定是确定的比例，收入1000就确认10%的valuation allowance，收入10000也是确认10%的valuation allowance，因此得到了你的结论 但是事实是valuation allowance指的是未来盈利不足的时候，企业DTA无法用到，需要计提的减值准备计入valuation allowance 所以在企业盈利不足的时候，当期确认的valuation allowance应该更高，因为在大概率下企业不会用到DTA了，比如盈利不足的时候可能valuation allowance的比例可能在80%甚至100%，但是盈利足够的时候valuation allowance的比例可能会比较低，比如10%甚至没有 因此你的理解是错误的

追问

第20问，仍然无法同意你的答复。本题问的是净利润，应该从全公司的角度来考虑，而不是仅考虑持续经营的净利润，也要考虑终止经营净利润，应该以表格中最后一行数字作为计算的起源。以表格的第一行作为计算的起源，我认为仍然说不过去。毕竟公司的所得税费用是227000，净利润应该是正的。

追问

对22题，我仍然不同意你的说法，我并没有默认每年提10%或者类似的计提方法。减值准备在前两年都是下降75万左右，可以认为是盈利能力对应的75万/0.34，2017年减值准备下降了15万，盈利15/0.34，盈利能力明显不如前两年。

追答

同学你好，首先第20题，你需要注意一下tax这里227000是带了括号的，而题目当中明确说了括号的意思是tax benefit 那么请问一下企业如果利润是正的情况下如何产生tax benefit？ 所以你的逻辑是不对的，既然能够产生tax benefit，只能证明当期是亏损的，这样税务局不会问他要钱反而要给他一个抵税的权利哦

追答

第22题，首先valuation allowance的计算不是你这么计算的，valuation allowance的计算是和税率没有关系的，只和当期的利润情况有关 其次，按照你的逻辑来看，你的逻辑错误在于valuation allowance不是盈利，而是企业利润距离目标利润的差值。根据你的逻辑计算也能得到和我一样的结论 前两年75万左右的valuation allowance除以0.34，意味着企业的利润距离用到DTA差了多少，比如目标是1000万的利润才能全部用到DTA，但是现在差了75万除以0.34大概220万没有达到目标，证明企业的利润是在780万左右 而最后一年valuation allowance只有15万左右，那么此时意味着目标1000万，只有15万除以0.34大概45万没达到目标，盈利在955万左右 因此盈利能力是变好的 你的计算当中的错误点在于valuation allowance的改变不是盈利能力，而是目标利润和盈利能力的差值。

追问

22题，你就不要和我争论了。本题若将题干中的change in去掉，才是现在的答案。change放上去，就不是了。我仍然不同意你的见解。

追答

同学你好，你不同意我的观点没关系，你保留你自己的观点也没有关系 但是CFA协会认为的valuation allowance是DTA的备抵账户，当企业盈利不足，没有足够的利润让企业少交税的时候，就会对DTA确认对应的valuation allowance，因此企业盈利情况越差，当期新增的valuation allowance（也就是当期的该变量）会越高 而企业的盈利状况越好，企业DTA能够使用的比例越高，因此确认的valuation allowance也就越少

追问

这一答，我非常同意。但题目给出的是valuation allowance的变动额，而不是余额，变动额变小，说明盈利能力变弱。本题中，变动额在2017年是15万，对应的是净利润就小于前两年。你可以把我的观点给你们网校的两个CPA老师：郭老师和韩霄老师。我仍然认为我的观点是正确的，是无误的。

追答

同学你好，首先虽然我不是CPA的持证人，但是我毕竟也是考了CPA的，所以对于CPA相关内容还是比较了解的 其次，我会将你的问题转达给韩肖老师，但是我相信关于valuation allowance这一部分即便是韩肖老师来讲，和我讲解的方法还是一模一样的

追答

题目说的是变动额，也就是当期由于盈利不足引起的valuation allowance的增加量是多少 确实像你说的，valuation allowance的绝对值是下降的，企业的盈利能力一定是变好的 但是当期valuation allowance的增量下降，也就是valuation allowance的变动下降，也是能体现出来企业的盈利情况是变好的

追答

当然最后如果您这边依旧认为你的想法是正确的，可以写邮件给CFA协会，如果你的反馈正确，他们会出原版书的勘误的

追问

如果把本题中的change in 去掉，答案是公司利润变好。但现在是change in，答案是公司利润变差，至少近3年来，最后一年是变差的。

追答

同学你好，如果您这边认为这里change in 是多出来的，可以和协会去进行沟通