吴慧敏2020-02-09 14:41:58

题目问：下列哪个会对公司的财务杠杆产生影响？（ financial leverage ratio）
先看 financial leverage ratio的公式， financial leverage ratio=A/E

A、增加现金股利的支付。现金股利的支付会影响equity，从而会影响 financial leverage ratio，因此A选项是正确的。
公司的NI要扣除掉cash dividend后，剩余的部分才会计入equity，即留存收益（retained earning）。期末retained earning=期初retained earning+NI-cash dividend。现金分红后，equity变小。

B、支付9%的股票分红。现金股利是指以现金形式向股东发放股利，股票分红是指上市公司向股东分发股票，红利以股票的形式出现。股票分红后equity不变。

C、完成之前宣布的1:20反向股票拆分。即20股反向拆分成1股。拆股是equity内部的调整，equity不变。
（注：引申一下，在计算EPS时，有stock split 2-for-1的表述，是指股票每1股拆成2股，即本来200股，之后变成400股。这里是反向拆分，有 reverse一词）