Vicky2020-02-09 17:14:11

同学你好，
这道题目要求用GGM model 求估值。
题目告诉我们两个条件
1.dividend growth rate over the period 2008-2013 and 
1.25 × (1 + g) ^5=1.92得到g=8.96%=9%

2.sustainable growth rate for the year 2013 If her requited return is 15 percent
根据公式g= b × ROE;  b= (1-Dividend payout ratio)=[1-(1.92/3.20)]=0.40，g=0.40 × 12%=4.8%

以上两种方式求出的g求平均(9+4.8)/2=6.90%
最后带入公式V0=D1/(r-g)=($1.92 × 1.069)/(0.15-0.069)=2.05/0.081=$25.31