Peter F2020-02-05 16:20:00

同学，你好：这道题目这样理解，1）题干明确要求用 safety-first ratio 来计算，即 SFR = [E(Rp)=R_L]/Sigma；2）从题干中寻找已知条件，the expected return on the existing portfolio is 13% with a variance of 0.013，就是说 E(Rp) = 13%，Sigma = 0.013 开根号，During the year, he plans to spend $5,000, but meanwhile he does not want the year-end portfolio value to be below $50,000 说明至少 portfolio 价值要增加到 55,000，才能保证这一年花了 5,000，不至于使得 portfolio 价值低于 50,000，即 R_L=(55,000-50,000)/50,000 -1 =10%；3）最终，SFR = [E(Rp)=R_L]/Sigma = (13%-10%)/0.013开根号 = 0.263。