圆同学2020-02-02 12:44:22
圆同学2019版教材112页第32题：本题不解的是C选项哪里错了？？？ 二叉树模型，不就需要上涨或下降的概率吗？
回答（1）
Danyi2020-02-02 19:06:06
Danyi同学你好，
二叉树模型中，实际的上下波动概率并没有出现，出现的是风险中性概率，也就是伪概率。
二叉树模型是默认投资者是风险中性的，所以投资者不管他的概率是如何变化对待的态度都是一样的，因此实际上升和下降的概率其实是个伪概率。
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如此说来，概率可以人为的设定，那么如此一来，一个期权就可以设定无数个二叉树模型，那么就有无数个估值了吧？？？
再说，概率，本身就是一种预测性质的，怎么会有伪概率、actual概率两个说法呢？？
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同学你好，
原版书上关于actual probability和risk-neutral probabilities的说法：the irrelevance of the actual probabilities is replaced by the relevance of a set of synthetic or pseudo probabilities, π and 1 – π, which are called risk-neutral probabilities.
实际价格上升和下降的概率在这里是无关的（所以相当于是个假的概率），因为投资者不管他的概率是如何变化对待的态度都是一样的，更准确的说法叫做风险中性概率。
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仍然不懂呀。太玄妙了。看不懂
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同学你好，
二叉树模型假设股价波动只有向上和向下两个方向，且假设在整个考察期内，股价每次向上(或向下)波动的概率不变。这里是二叉树模型中的一个假设，假定市场为风险中性，此时的概率不变。有这个假设模型才是成立的，我们可以把它当成一个已知条件记住。
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