陈同学2020-02-02 12:28:00
陈同学SPV的好处是增加流动性，抵抗系统风险，但这对于客户的好处是什么？
回答（1）
Danyi2020-02-02 19:12:45
Danyi同学你好，
资产证券化的过程：Originator 将贷款卖给 SPV，SPV 将贷款打包发行 ABS， 然后卖给投资者。
对Originator 的好处
(1) 资产证券化为原始权益人提供了一种高档次的新型融资工具。
(2) 能够保持和增强自身的借款能力。
(3) 能够提高自身的资本充足率。
(4) 能够降低融资成本。
对投资者的好处
(1) 投资者可以获得较高的投资回报。
(2) 获得较大的流动性。
(3) 能够降低投资风险。
(4) 能够提高自身的资产质量。
(5) 能够突破投资限制。 资产证券化提高了资本市场的运作效率。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
请问投资者不是一次性花了一笔钱买了这个ABS（MBS）么，然后买房人每月的月供会最终给到投资人手中。
针对投资者好处的第（2）点，为什么可以让投资人获得较大流动性呢？这不是降低了自己的流动性么？原本一笔钱，现在只能每月等买房人的月供。
针对投资者好处的第（1）点，比如买房人的按揭利率是5%，Originator和投资者如果都要赚到钱，是否Originator发行的ABS的利率不能高于5%，不然买房人的月供还不能覆盖投资者的支出?而按揭利率已经是融资成本非常低的一种方式了，投资者赚的低于5%，这也叫较高的投资回报么？
谢谢老师！
- 追答
-
同学你好，
对于1）来说，从投资者的角度来看，资产支持类证券（ABS）提供了比政府担保债券更高的收益，也就是利息要比政府债券来的高。投资者通过投资这类证券来获得较高的利息。
投资者的风险偏好各不相同，资产证券化为投资者提供了多样化的投资品种，例如，有的投资者对风险比较厌恶，就会选择国债等风险较低的投资品种，相应会得到较低的收益，相比较这类人群，ABS就可以在不提高风险的前提下提供一个更高的投资回报。资产支持类证券丰富了投资品种的风险/收益结构，为投资者提供了更多的投资品种选择。
对于2）来说，我们默认钱是要做投资的，那在所有的金融投资品种，证券的流动性相对来说是比较好的（ABS,MBS它都是securities证券），比房地产，无法出售的贷款、在子公司的投资等等其他投资产品的流动性都要高。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片