圆同学2020-02-02 11:58:47
圆同学2019版教材54页： 第6题中的线性、非线性是怎么理解的？？课上没讲过，望补充。 第8题：subject to在这儿是怎么理解？它即是动词， 后边又有一个are作为动词，如何理解呢？？断句困难 第9题：为什么AC两项在起始点价值为0，我很不理解，课上讲的很笼统，我无法深度理解，讲义59页也有相关内容。我的理解：在合同法上，大家都知道，合同一旦签订，双方的权利义务就生效，生效的东西，为什么价值是0呢？？非常不理解
回答（1）
最佳
Danyi2020-02-02 19:52:46
Danyi同学你好，
第6题：线性包括远期、期货、互换等，即其价格与标的资产价格呈现线性关系。指量与量之间按比例、成直线的关系。
而非线性关系典型代表就是期权，不按比例、不成直线的关系。权利与义务不对等，盈亏不对等。
第8题：题目的意思是问：会违约的远期承诺有哪些？subject to可以理解成处于...中的意思。
第9题：futures 和forwards 在刚签订合约也就是 t=0 的时候，买卖双方既不会亏钱也不会赚钱，所以他们的估值在期初的时候才是零。t=0时，valuation=0。
而对于 option 来说，在期初t=0就支付了期权费，此时是一个赚一个亏，所以它的value就不为零。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
回家凉快去吧。
第6题：线性与非线性，是如何体现出来的？？不要给我讲结论，我要过程
第9题：t=0，此时权利义务已经生效，为什么会等于0？？
再者：根据相关的式子v=St-FP/（1+r）^（t-T），本式子，怎么在t=0时，v=0了？？？
- 追答
-
第6题，见下面前两张图，第一张forward就是线性的，一条直线。第二张option就是非线性，payoff不是一条直线。希望可以解答同学的疑惑。
第9题，原版书上写到：When a forward contract is initiated, neither party pays anything to the other. It is a valueless contract, neither an asset nor a liability. Therefore, its value at initiation is zero。
合同期初的时候，任何一方都不向另一方支付任何款项,买卖双方既不会亏钱也不会赚钱。所以远期合约在起始时的价值为零。
也可以理解为在合同成立之日，双方约定的远期价格是一种特殊的价格，它导致合同的价值为零，禁止套利。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片