圆同学2020-01-29 11:47:28
圆同学本题是2019教材283页第7题。 重视股利分配能力，而不是预期股利。这是什么逻辑呢？？不懂本题的何逻辑
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Vicky2020-01-31 18:22:31
Vicky同学你好，
题目的意思是根据股息支付能力而非预期股息来计算内在价值的分析师最有可能使用：
FCFF是公司自有现金流，FCFE模型反映了公司自有现金流支付股利的支付能力。所以基于股利的支付能力是使用FCFF model。
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权益--2019教材283页第7题：
我认为题干中的两个模型，几乎就是一回事。预期股息，也是在分配能力的基础上来说的，两者是递进关系，没有什么区别。为什么将股利分配能力，等同于FCFE呢？？不解
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同学你好，
公司股东自由现金流决定了公司能否支付股利，因为即使公司净利润为正，但是没有现金流也是不能支付股利的。所以FCFE显示了公司支付股利的能力。
而预期支付的股利，是基于预期假设的，并不能显示出公司真正支付股利的能力。
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