Vicky2020-01-27 19:50:14

21，empirical test就是实验验证。就是用一组数据分析以检验或证明某个结论。这道题目的意思是说如果研究者使用时间序列对交易策略进行实证检验发现统计上显著的异常收益，然后研究者最有可能发现什么。那最有可能发生的是市场异常情况，因为市场异常通常是偶发现象，并不能推翻有效市场的假设。所以发现超额收益并不能说明市场不是有效的，B错误。C选项，这个策略下过去能获得收益，不代表未来能获得收益。退一步说，你分析数据所用的模型不一定正确有效，或者低估了交易成本等其他因素都有可能造成分析结果出现超额收益的可能，所以也不能确定该策略能在未来获得超额收益。因此相比较，A选项是最有可能的情况。
22，这里首先要知道，弱势有效的结论。弱势有效市场是反映了所有量价信息。技术分析是不能获得超额收益的。
B选项是指股票的收益率有延续原来的运动方向的趋势，即过去一段时间收益率较高的股票在未来获得的收益率仍会高于过去收益率较低的股票。也就是利用量价信息来判断未来走势。那么这与若有效市场假设相违背。
A所得是未被市场所预料到的收益，这是基本面方面的信息，不能检验弱有效市场。
C说的是一种市场异常，封闭式基金通常交易低于其净值。市场异常不能推翻有效市场假设。