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Rachel2020-01-24 16:18:04

这道题D5折现到0时点应该是1.6（1 4%）的5次方再除以1 12%的5次方。为什么答案是1.6（1 9%）的4次方乘以（1 4%），为什么V0计算公式最后一个分母是1.12的四次方而不是五次方

回答（1）

崔珏2020-01-25 16:54:28

同学你好，最后一项折现的是V4，也就是第5年开始的永续年金在第4年的现值，而不是D5。由于折现是折现到前一期的，所以第5年开始的永续年金折现到第4年，V4是站在t=4时点未来现金流的现值，再折现到t=0，分母只要四次方即可。

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