圆同学2020-01-20 17:53:52
圆同学本题BC两项，我认为内容都一样，都应该入选。 但具体两者又有什么区别呢？？因为正确答案选C.
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Danyi2020-01-20 19:09:30
Danyi同学你好，
这里BC两项的意思是不同的。
B选项错在主权债券通常是政府的无担保债券（unsecured obligations of the national government，不是secured）,因为它们不是受担保品的担保，而是由政府税收作为担保。
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这个回复不能让人满意。
担保品担保，或者税收担保，都是担保，B选项说的是担保义务，既然有税收担保了，B选项的说法就是对的。
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同学你好，
secured obligation他特指的就是collateral担保品，这里主权债券明确了是政府税收作为支持，CFA认为税收不属于具体的担保品。
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CFA哪里说税收不是担保品了？？
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同学你好，
这里有一个误区，会以为税收和担保品是一回事。
他们两个确实具有一个功能，可以提升债券的安全性，但是实际上从定义上来说有区别。
secured obligations特指collateral（担保品），担保品是对手方违约之后，属于投资者的清偿的资产。
而税收只是从财务上支持债券的还本付息，是一种正常还款来源的现金流，和是否违约无关，所以不能属于collateral。
没有collateral，就不属于secured，而是unsecured。所以B不对。
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