圆同学2020-01-17 18:42:30
圆同学讲义53页的CRP公式中，后边的分子到底是发达国家的，还是发展中国家的？？ 分母既然是发达国家的货币，为什么讲义54页例题中，在讲义55页的CRP计算中，分母是委内瑞拉美元的国俩利率呢？？
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Irene2020-01-19 09:27:01
Irene同学你好。
分子上是发展中国家的股票市场的波动。
分母上是以发达国家货币计价的发展中国家国债的波动。比如说后面的例题当中，有以美元计量的委内瑞拉的国债。
因为发展中国家的国债是以美元计量的，所以SYS在计算的时候，就不用考虑汇率的影响，两个收益率可以直接相减来衡量由国家信用带来的风险溢价。
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这个知识点会考吗？？
我感觉记不住这个公式，这个公式不是很有严谨的推理逻辑。
怎么备考来应付这个知识点比较好？？
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会考的。
这个公式是一个近似。是用债券的信用风险所带来的利差来代替股票市场的风险的风险溢价。
所以用SYS先除以债券的风险，转化成一单位风险的利差；
然后再乘以股票市场的风险，来考虑股票市场风险的风险溢价。
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