Bingo2020-01-15 18:25:05

第12题，ETF模式分两块，一块是fund sponsor与大规模的金融机构交易，此时用的是一揽子股票进行申购/赎回份额。  
第二块是金融机构和投资者交易，我们现在自己投资买ETF就是属于这一块。此时在二级市场当中用market price交易，就像买股票一样。
所以ETF不涉及到net asset value。

第13题，本题问的是capital gain distribution，有一个分配。这个是指基金经理把投资的股票卖出去以后，获得了资本利得，然后根据投资者认购的份额，按比例分配。比如10个人，每个人给了1万块。基金管理人拿着10万块去买股票。到了期末，基金管理人把手中股票都卖掉，获得一笔资本利得。此时要把这块收益分配给10个投资者。涉及到“分配”的过程。

而买ETF可以理解为买股票。买了一只股票，涨了，卖出去，得到capital gain，这个钱是直接进入你的账户的。而不是别人“分配”给到你的。在二级市场交易的时候，是不涉及到资本利得分配的过程的。类似于买卖股票一样，赚到的钱直接进投资者账户。所以least likely是A。