刘同学2019-12-22 22:14:17
刘同学02.单选题 收藏 标记 纠错 An investor currently has a portfolio valued at $700,000. The investor’s objective is long-term growth, but she will need $30,000 by the end of the year to pay her son’s college tuition and another $10,000 by year-end for her annual vacation. The investor is considering three alternative portfolios: Using Roy’s safety-first criterion, which of the alternative portfolios most likely minimizes the probability that the investor’s portfolio will have a value lower than $700,000 at year-end? 这个题目读不懂
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Evian, CFA2019-12-23 10:02:31
Evian, CFA刘同学你好，
题目的大意为：
一位投资者目前的投资组合价值70万美元。
投资者的目标是长期的（资本）增长，但她需要在年底时，拿出3万美元来支付儿子的大学学费，并在年底时，拿出1万美元来度年假。
投资者正在考虑三种不同的投资组合:
使用罗伊的安全第一标准，哪一个可选择的投资组合，最有可能使投资者的投资组合，在年底价值低于70万美元，的可能性最小?
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“使用罗伊的安全第一标准，哪一个可选择的投资组合，最有可能使投资者的投资组合，在年底价值低于70万美元，的可能性最小”就想知道下这句话中如何跟罗伊安全比率联系，而且我读不懂它最后这句话，罗伊安全比例是越高越好，但我看这个题就彻底蒙了
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1.看题目：
题目问低于原本70万美元的概率最低，相当于投资者可以将“学费”和“度假”的钱都满足的情况下，保证账户里还有70万美元。要用罗伊安全第一比率来判断。
首先，要满足“学费”和“度假”的收益率要达到：“(10,000+30,000)/700,000=5.7143%”
以第三个投资产品为例，这个投资产品可以预计挣得14%的收益，超过了5.7143%很多，用罗伊第一安全比例表示：(14%-5.7413%)/22%=0.3766
远高于第一个和第二个投资产品
2.理解公式：(可以挣到的收益率-要求收益率)/标准差，相当于投资产品可以挣到的收益率超过要求收益率的部分，除以标准差
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