K2019-12-22 17:55:57
K在问题目前想先向老师确认ETF两点问题： 1、在二级市场中，获得ETF份额的机构和投资者能够在任意时间进行交易，那么交易价格是不是就是ETF的实时价格而不是共同基金中的基金净值NAV？ 2、对于图中题目，是不是和ETF把股利直接发给投资者是两回事？ 3、麻烦老师解释一下题目为什么选A而不是C？以及资本利得是指由基金经理卖出股票所得的资本利得，还是投资者买卖份额的资本利得？谢谢
回答（1）
Bingo2019-12-23 10:24:34
Bingo1、是的，二级市场上交易ETF，就类似于买股票一样的，此时是市场价格。
2、本题问的是capital gain distribution，有一个分配。这个是只基金经理把投资的股票卖出去以后，获得了资本利得，然后根据投资者认购的份额，按比例分配。共同基金常见的分配的方式是变换更多份额给投资者，相当于这笔钱拿去再投资。
3、投资者出售股票和基金经理出售股票获得的溢价，都称为资本利得。
这个题选择A，因为ETF在二级市场交易的时候，是不涉及到资本利得分配的过程的。类似于买卖股票一样，赚到的前直接进投资者账户。所以least likely是A。
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谢谢老师，但是对于ETF和共同基金，资本利得分别是怎么分配的，以及为什么ETF最不可能有资本利得的分配，能否麻烦老师整体解释一下？回答没太看懂，谢谢啦
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你可以把买ETF想象成买股票。
买了一只股票，涨了，卖出去，得到capital gain，这个钱是直接进入你的账户的。而不是别人“分配”给到你的。
而共同基金，比如10个人，每个人给了1万块。基金管理人拿着10万块去买股票。到了期末，基金管理人把手中股票都卖掉，获得一笔资本利得。此时要把这块收益分配给10个投资者。涉及到“分配”的过程。
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