涵同学2019-12-15 17:18:14
涵同学老师，为什么只有麦考瑞久期要折现？就是我的图片第一个还款的200对应的时间点是第一年；第二个还款200对应的时间点是第二年；第三个的现金流一个在第一年一个在第二年，如果不同时间点现金流折现到0时间点，那前两个久期的200为什么不折现呢？为什么只有第三种要折现？一个现金流的话不折现吗？可是明明前两种情况的那一个现金流对应的是不同的时间啊，不应该这三种情况下的现金流都应该折现到0时间点吗？不然这怎么能比较呢？
回答（1）
Danyi2019-12-16 17:06:23
Danyi同学你好，
第一年年末一次性归还200元；
第二年年末一次性归还200元；
第一年与第二年年末分别归还100元。
举这个例子首先是问我们以上三种方法，哪一种还钱的速度最快？
那么第一种方法：1年；第二种方法：2年；第三种方法：由于在第一年和第二年各还了欠款的一半，1*0.5+2*0.5=1.5年。
之后通过这个例子我们引出了一个麦考利久期的概念。因为由于金钱存在时间价值，不能够直接相加， 因此需要通过折现的方法进行统一，然后以第三种方法为例来推导麦考利久期。如果用第一第二种方法来推导久期也是需要折现的。
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