Evian, CFA2019-12-10 20:25:09

俞同学你好，

嗯嗯~你理解的对，有的时候确实在“假设检验”中支持的理论，放在经济学中，可能是特别“滑稽”的。例如，将降雨量和股价两组数据回归找到线性关系来预测股价。

本题中，检验统计量大于关键值，所以拒绝原假设，统计学上意味着“average abnormal return before trading costs equals to zero”不成立，也就是，在考虑交易成本前的平均超额回报不为零。但是从经济学角度，利用这个“策略”投资获得不为“零”的超额回报，在考虑交易成本后的回报也就接近于“0”，所以说，本题解析说，经济学上没有意义。

再举一个简单的例子，在计算机软件中，各种参数可能显示，降雨量可以解释股价的变动规律，这个就是统计学中的”有意义“；而这个事情在经济上是没有意义的，我们不可能利用降雨量的数据预测股价的变动。