bessy2019-12-06 00:29:36
bessy老师，能详细解释一下roll yield 吗？ 不太理解这两张图。着急！！！谢谢！！！！！
回答（1）
Vicky2019-12-06 09:26:55
Vicky同学你好，
期货到期要交割，因此期货价格会在到期时向现货价格回归。SFt=FPt。
期货的价格变动包括两部分，一部分是现货价格变化带来的收益（可正可负），一部分就是roll yield（可正可负）。
因此其实roll yield就是SP0-FP0。当contango的时候，FP>SP,roll yield为负。backwardation，SP<FP，roll yield为正。
结论要记牢哦！
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那为什么roll yield 为正，要 long future ？反之则反
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Roll yield 是当期货到期你想继续持有该头寸而获得的滚动收益，因此。不是因为ry为正而long futures。他的逻辑顺序是，long futures 的头存下，判断深水贴水，再判断ry为正为负。加油！祝你考的都会蒙的都对！
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