张同学2019-12-05 16:22:43
张同学跟现实结构里感觉是反的呢，现实分层结构都是劣后级呆在最后享受最后的超额收益，优先级可提前走，风险小但享受无风险固定收益
回答（1）
Danyi2019-12-05 16:51:32
Danyi同学你好，
Sequential pay 是最早的CMO将本金还款依次分配给不同级别的结构，而现在CMO最一般的类型就是PAC，从1989年起PAC就成为美国最主要的CMO品种。所以一般我们题目没有额外说明的情况下，讨论的应该都是PAC，它更加关注我们prepayment risk。
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