吴同学回答（1）
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Danyi2019-12-05 13:54:08
Danyi同学你好，
exercise price执行价，执行价是指期权的买方有权按此价买入或卖出一定数量合约的价格，又可以称为行权价格。
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看涨期权+无风险国债=看跌期权+标的股票 这个我理解 为什么无风险国债和标的股票可以用行权价格和期货合约价格代替呢？
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同学你好，
无风险国债（这里就是一份到期日为T，面值为K的零息债券），那它的价格（未来现金流折现）就是=K/(1+rf)^T。
题目这里是 put-call-forward parity，由我们基础的put-call parity变型而来的，公式就是把标的股票换成forward contract。那我们知道远期合约里面S0=FP/(1+rf)^T
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那零息债券为什么用exercise price 代替呢？这两个概念没有什么关系吧
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同学你好，
因为CK它是代表一份看涨期权（它的行权价格为K，行权到期日为T），以及一份零息无风险债券（面值为K，到期日为T）。我们是让债券的面值等于看涨期权的执行价exercise price的。
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