追问

你在说什么....答非所问

追答

同学你好， 你问的不是视频中第13题，为什么coupon payment 在fully 和partially里有高有低吗？我给你解释的就是为什么partially的coupon payment会高。 因为在摊销债券中，它的coupon payment由两部分组成：一部分是coupon，一部分是本金，coupon=剩余本金*coupon rate，所以每期支付的coupon的大小与剩余本金有关，而fully和partial的区别在于，partially amortized bond每期归还的本金更少，因而剩余本金更多，所以partially的coupon要比fully的大。

• 

追问

我是问的13题 不过我的意思是解析说的coupon payment就是interest

追问

但是这道题的intest payment解析又强行说成指coupon payment......

• 

追问

13和76的题目和解析很矛盾

追答

同学你好， coupon payment 息票付款。The interest paid on the bond is usually called coupon payment. coupon payment它是根据印制在债券票面上的固定利率来算的，它也可以叫做interest payment,它是由这个特殊的利率算出来的，我们才又给它起了个名字叫息票

追问

那这样的话13题不就是选equal嘛

追答

同学，相等的情况也是存在的，那就是在第一次支付时，两者的剩余本金相等（即最初的本金），所以coupon也相等。 除了在第一次之外，题目说了这是个摊销型债券。amortized bond每期支付额中，一部分是coupon，一部分是本金，coupon=剩余本金*coupon rate，所以每期支付的coupon的大小与剩余本金有关，而fully和partial的区别在于，partially amortized bond每期归还的本金更少，因而剩余本金更多，所以partially的coupon要比fully的大。

追问

能不能换个老师解答一下，我跟你解释很费劲....你完全不管我的诉求在那回答我的问题，虽然你的解释我看懂了但是根本不是我问的点...... 我的关注点是intest payment跟coupon payment是不是一个东西，既然是，那由76推13就只能选答案不应该是B：equal、如果不是，按照你解释13题的思路那76怎么解释，76不应该用 剩余本金*市场利率？

追答

同学，13题它题目中告诉我们是一个摊销型债券（amortized bond）。不管是fully还是partially他们每期都会摊销掉一部分本金的，所以剩余本金是越来越少的。 76题它就是一个普通的债券，每期的coupon就是债券的面值乘以coupon rate，它的本金在每期中不会被摊销，也就是不会减少。它的剩余本金每一期都是等于面值的。 你可以都通用一个公式就是剩余本金*coupon rate，13题他coupon payment有高低之分是因为他是摊销型债券，剩余本金会变化；而76题普通债券它的本金一直都是面值。coupon payment在这里就是支付给投资者的利息interest payment的意思。

追问

怎么看出来76是非摊销债券？我理解的是76题是discount债券，那就是剩余本金也是在变的吧，只不过不是摊销而是会每期提前偿还一部分本金，就是每期coupon也是包含了一部分本金一部分利息的

追答

摊销型债券他是一种特殊的债券，会在题目中说明。只要没有说明那都是普通型债券,只有摊销型债券才会影响到本金，其他债券本金就是债券的面值。 76题是你理解的discount bond, 普通型债券discount bond，它期初现值小于期末面值是因为他有一个比coupon rate 大的discount rate(折现率),不涉及本金变化。