昵同学2019-11-27 13:49:03
昵同学老师您好，麻烦您解释下这句话好么？“With a downward-sloping term structure of yield volatility, short-term bonds will not always experience greater price fluctuation than long-term bonds. ”为什么说收益率波动曲线斜向下，所以短期债券价格波动不会一直比长期的大？收益率波动曲线与债券价格之间的逻辑是什么？
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Danyi2019-11-27 17:11:08
Danyi同学你好，
这里说的是收益率的波动率向下倾斜，波动率的高低并不是直接代表我们收益率是高还是低。而我们债券价格的变动其实不仅仅是因为收益率，还有其他的因素，比如久期凸性等，所以说will not always。收益率也只是导致债券价格变化的一方面。波动性会影响收益率，收益率会影响债券价格。
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