周同学2017-12-24 20:26:55
周同学18题不太会。另外，老师，我感觉我听视频基本都懂了，听了两遍了，一做题感觉还是很不熟练，各种不会。。。
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金程教育顾老师2017-12-25 10:10:45
金程教育顾老师学员你好，make its first quarterly dividend payment in five quarters的意思是这笔永续年金的第一笔现金流发生在5个季度以后，这道题是年金问题中相对抽象的题目，如果你把自己放在四个季度后，那这笔年金就是第一笔现金流发生在第一个季度末的永续年金，于是可以直接用我们的永续年金现值公式算出现值，我们再把视角放回当下，前面算出的现值是四个季度后的现值，所以还要折现到现在算出现在的现值，即除(1+r/4)^4，做现金流分析时，一开始如果想象不出来，可以画一下对应的时间轴，把问题转化成已经知道的现金流类型。
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老师，我还是没看懂题目，你说的原理我明白了，那不是应该是第五季度开始是永续年金么，pv=A/r=133，可是然后折现不是应该折回去5期么？怎么是折4期？
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学员你好，你可以把我们学的最基本的永续年金的时间轴画出来看一下，求的现值的时间点是不是在第一笔现金流的上一期。这里第一期的现金流发生在第五个季度，所以用公式求到的现值在第五季度的前一个季度，即第四季度，所以要求现在的现值，折的是四期而不是五期。
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