追问

我顺着老师的回答提问： 1、pro rata on basis of order size按比例分配也是基于申购股数（也就是份额）的比例而不是申购金额的比例吗？ 2、申购股数相同是否会存在申购金额不同的情况？ 3、same price的分配方法是否基于pro rata on basis of order size，按比例分配份额后，对每个份额收取同样的价格？所以投资者最后得到的份额相同，但支付的费用不同？ 4、FIFO看的是份额（股数）还是申购金额？

追答

1、pro rata on basis of order size按比例分配也是基于申购股数（也就是份额）的比例而不是申购金额的比例吗？------一般来说，是申购xxxx股 2、申购股数相同是否会存在申购金额不同的情况？-------股价可能不一样，分配是根据申购的先后顺序 3、same price的分配方法是否基于pro rata on basis of order size，按比例分配份额后，对每个份额收取同样的价格？所以投资者最后得到的份额相同，但支付的费用不同？-----same price是说你基金经理在客户那儿收费，不能不同的人收取不一样的钱。 4、FIFO看的是份额（股数）还是申购金额？-----一般而言是份数。

追问

谢谢老师，上面的都明白了。还想接着问下： 1、对于超额认购，在按认购股数的比例分配完之后，每股的股价是客户认购时的股价吗？ 2、对于大宗交易的流程，是不是客户先认购，然后基金经理去买股票，之后把这些股票以某种方式分给所有客户？同样的，每股的股价也是以认购时的股价为准吗？

追答

1、对于超额认购，在按认购股数的比例分配完之后，每股的股价是客户认购时的股价吗？----------超额认购一般是新发行的证券，新发行的都是一个发行价，价格是一样的。 2、对于大宗交易的流程，是不是客户先认购，然后基金经理去买股票，之后把这些股票以某种方式分给所有客户？-----------由基金经理买好了以后按照规则分配给客户。大宗交易不一定一次性买入，可能多次买入，只要分配制度公平就行，常见的是fifo先到先得。IPO是一次到位，能打到多少新股算多少。 同样的，每股的股价也是以认购时的股价为准吗？----------一般是加权平均算一个均价。

追问

好的，但是老师我第二个问题其实想问的是，大宗交易里是客户先认购，基金经理再买吗？也就是两者的顺序。另一个问题是，same price的分配方法是不是：（1）先根据认购的股数按比例分（2）然后基金经理对每股收取认购价格加权平均后的均价，这就是same price，对吗？但感觉FIFO也可以称为same price，因为每股价格也是一样的……

追答

一般是由基金经理买好了以后按照规则分配给客户。 后面的问题你的理解可以的。

追问

好的，所以是基金经理先买来，之后客户再申请份额，申请完了之后再分配，对吧？

追问

还有一个问题是，上面这个问题的图片中，same price和pro rata on the basis of order size是一回事？

追问

第三个问题是，same commission是说对于每个客户，不管他按比例分得了多少股份可以买，都收取同样的佣金吗？就是佣金相同是怎么得出的？

追答

same price--------------就是不能对客户差别收费。 pro rata on the basis of order size是一回事？-----------------根据客户认购的份额，按照比例分配。 第三个问题是，same commission是说对于每个客户，不管他按比例分得了多少股份可以买，都收取同样的佣金吗？-------------------佣金一般是按比例收取。比如帮你管理100万，收取一个比例。这个比例针对所有客户应当相同。