Wendy2017-11-28 16:56:18
Wendyin a low int rate environment, the effective duration of a callable bond relative to a comparable non-callable bond, will most likely be LOWER. why??
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金融慕播课贺老师2017-11-28 18:17:50
金融慕播课贺老师同学你好，bond with embedded option的Duration都是比option-free bond 的duration要低的。
因为从duration的定义来理解，callable bond会被提前赎回，所以duration会更低。
如果你从effective duration的公式来理解，虽然V-会变得更大，但是V+和V0也会变得更大，不能判断大小关系。
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那这题可以不看int rate environment是怎样么变化的对吗?
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对的
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