bessy2019-09-16 23:04:59
bessy老师，我有概念性问题想要请教：1. fix income这个内容里面，都是先假设yield curve是parallel shifted，这个parallel shifted yield curve跟后面的久期有什么关系？烦请详细解答下。2.如图两张，讲到yield volatility,标出颜色的部分，我还是无法理解。总之，我还是觉得这章的概念性东西比较难理解，但是课程尤其是后面的重点讲得不够深透，于是我自己回去又看了原版书，麻烦老师帮我开个小灶，解答下。感激！！！
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Paul2019-09-17 15:19:53
Paul同学你好，我们说组合久期的时候是用组合的修正久期来衡量利率风险，这是假定利率变化是δy，不管是投资组合中的债券利率是几年期的变化都是相同的，那么也就是平行移动，非平行移动就不是相同的δy了。
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另外上图标红的部分说的内容是一个前导内容，说的是研究利率风险一个很重要的因素是投资期限这一节考虑的是投资期限短的情况，这时候主要是债券价格变动的风险。。投资者担忧的收益率引起的债券价格变化。不考虑应计利息的情况下，收益率主要影响的是债券价格的变化。在4.2节中，考虑的是投资期限长的情况，这时主要影响的是利息再投资收益的变化的风险。其实这块也是我们课件中关于利率风险这一章前导的内容。
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